一直以來,我有一個被BBS里認識的朋友稱之為變態(tài)的嗜好,就是收集和記錄各類暴雷的投資事故。
每次整理查看這些記載,當把自己代入主人公的位置,去感受、去抉擇、去體驗的時候,會特別難受,也會默默提醒自己,要謹慎再謹慎。
投資之路,感覺自己像是從傷痕累累的散兵死人堆里爬出來的,大概是這種變態(tài)的嗜好,才支撐了我對各種概念跟風炒作、虛假高收益的誘惑,視若無睹,敬而遠之。
很早之前,就有一個想法:把自己經(jīng)歷過的A股比較大的事件記錄下來,以時間+摘要的形式展現(xiàn),對于自己在低風險投資路上總結(jié)分析,有一定的幫助。這些事件包括:
1、國內(nèi)政策性事件;2、國際大事件;3、轉(zhuǎn)折性事件;4、群體性情緒事件;5、市場位置記錄。
資料的收集和整理,會是一個比較繁瑣的事情,盡量簡潔,盡量直觀,這就是烏龜流的投資時間軸......
施洛斯承認,像他這樣撿便宜貨,抓不住施樂那樣的牛股,也不會買萊維茲家具這樣的股票。我只是希望每年增長15%到20%,我的平均業(yè)績是17%。利潤差不多了,我就落袋為安。我認為,有些人真是不虧錢心里就難受。反之,在投資上保持理智的人會做得不錯。
現(xiàn)在的市場理智嗎?實事求是地說,我不知道如何評價市場,但是有些股票值得關注。
買入低迷的股票其實有三條后路:1)盈利改善,股價上漲;2)收購方介入,購買公司控制權;3)公司自己要約回購。
如果,買入時IBM市盈率是26.76, 新澤西標準石油市盈率是 12.97。給你1000美元,從頭到尾分紅再投,從1950年一直到2003年,你會選擇誰?
盡管兩只股票的業(yè)績都不錯,但在1950年-2003年,新澤西標準石油的投資者每年可以獲得14.42%的年收益,比IBM提供的13.83%的年收益要高。這點差別短時間內(nèi)沒什么問題,可53年過后,投資于前者的1,000美元已累積至126萬美元,而后者只值96.1萬美元,比前者少了24%。
為什么在每個增長指標都遠遠落后的情況下,新澤西標準石油還是打敗了IBM?原因是決定投資回報的決定性因素是投資者為收益所支付的價格和獲得的股息。