在一個有增量的系統中,你的努力才能稱為奮斗,否則就稱為內卷。一個沒有增量的系統,要盡快離開它!
如果一個企業遇到了很爛的管理層,這個企業照樣不倒閉,扛得住垃圾管理的折磨,這就是一個有寬闊護城河的生意模式。
2021 年 A 股數據: · IPO 發行新股 491 起,募資 5367 億; · 定增再融資 420 起,募資 9796 億; · 證券交易印花稅, 2478 億; · 交易傭金,約 990 億;) · 融資融券利息,約 1360 億; · 原始股東減持,約 6400 +億; · 公募基金認購費贖回費,約 700 億。以上資金合計超過 2 . 7 萬億。這些錢絕大部分不會再回到市場中。
如果之前在某一個品種或者行業壓了太重的倉位,一旦走勢低迷,轉身真的不容易,太不容易了。
投資的原則性之一:應該對單一品種或者行業設置持倉上限,即使這些品種或者行業深陷泥沼,也擁有轉身回旋的能力。
風格切換就是這樣,每一次我們都憧憬高估值股票下跌,同時低估值股票上漲。事實上每一次風格切換都是泥沙俱下。高估值殺跌,低估值也殺跌得更低然后再從新開始。理想中的風格切換實際中從來沒有發生過。